NBP: Inflacja wyniesie 3,4proc. w 2009 i 1,5 proc. w 2010 r.

Według nowej projekcji, cel inflacyjny zostanie osiągnięty na początku 2010 r. - dokument z czerwca przewidywał, że stanie się to w połowie roku.

"Stopa inflacji CPI będzie się systematycznie obniżać do III kw. 2010 r., osiągając cel inflacyjny na początku przyszłego roku, a następnie po okresie kształtowania się poniżej celu powróci do poziomu 2,5% w połowie 2011 r." - głosi dokument.

Prawdopodobieństwo kształtowania się inflacji poniżej celu inflacyjnego (2,5%) będzie wzrastać do ok. 0,9 w połowie horyzontu projekcji, a następnie obniży się do ok. 0,5 w ostatnich kwartałach 2011 r. Natomiast prawdopodobieństwo utrzymania się inflacji w paśmie odchyleń od celu od końca 2009 r. do 2011 r. obniży się niemal dwukrotnie do II kw. 2010 i ustabilizuje w granicach 0,4, podano także.

Inflacja konsumencka wyniosła we wrześniu 3,4% r/r wobec 3,7% w sierpniu.

W "Raporcie" podkreślono, że na tempo wzrostu cen konsumenta w nadchodzącym roku w istotnym stopniu wpłynie obniżające się tempo wzrostu cen żywności i nośników energii, do czego przyczyni się aprecjacja kursu złotego i brak wyraźnego trendu wzrostowego cen surowców energetycznych i rolnych na rynkach światowych.

Według centralnej ścieżki projekcji, ceny żywności wzrosną w tym roku o 3,8%, w 2010 roku spadną o 1,7%, zaś w 2011 roku ponownie wzrosną o 1,8%. W ub. roku wzrost cen żywności wyniósł w tym ujęciu 6,1%.

Według tych założeń, ceny nośników energii zwiększą się w tym roku o 5,5%, by w latach 2010-2011 zwolnić odpowiednio do: 1,9% i 0,6%. W ub. roku ich wzrost wyniósł 8,4%, podał NBP.

"Inflacja bazowa, w miarę słabnięcia presji kosztowej ze strony rynku pracy i przy utrzymującej się niskiej dynamice cen importu, będzie się stopniowo obniżać. Deprecjacja kursu i przyspieszenie dynamiki cen importu w połowie 2010 r. łącznie z ograniczeniem możliwości dalszej redukcji kosztów pracy przez przedsiębiorstwa, wraz z pierwszymi wyraźnymi sygnałami ożywienia na rynku pracy, zahamują dalszy spadek wszystkich komponentów inflacji cen konsumenta w 2011 r." - podano w "Raporcie".

Według centralnej ścieżki projekcji, wskaźnik cen inflacji bazowej po wyłączeniu cen żywności i energii wyniesie 2,8% r/r w 2009 roku, 2,7% w 2010 roku i 2,6% w kolejnym roku wobec ubiegłorocznego poziomu 2,3%.

"Istotne ryzyko obecnej projekcji stanowi możliwość przedłużenia się recesji w gospodarce światowej, w tym w szczególności w krajach europejskich. Niepewność związana z kontynuacją ożywienia w gospodarkach głównych partnerów handlowych Polski łączy się m.in. z reakcją gospodarek krajów rozwiniętych na wycofywanie się rządów i banków centralnych z polityki silnej stymulacji fiskalnej i monetarnej, tempem odbudowy popytu importowego przez kraje rozwijające się oraz możliwym opóźnieniem ożywienia na rynkach pracy" - czytamy dalej w dokumencie.

Dodatkowym źródłem niepewności są trudności w ocenie przyszłej presji inflacyjnej, przede wszystkim w gospodarce amerykańskiej. Zmiana percepcji zagrożeń inflacyjnych w gospodarce Stanów Zjednoczonych może przekładać się na silne wahania kursu dolara.

"W konsekwencji niepewność ta może zwiększać presję spekulacyjną na rynkach surowcowych i wpłynąć na kształtowanie się procesów cenowych w Polsce" - podsumowano w "Raporcie".